《福星高照猪八戒》的故事继续围绕着猪八戒的搞笑冒险展开。这一集里，猪八戒因为贪吃的毛病又惹出了大麻烦。他在路上遇到一个卖包子的摊贩，香气扑鼻的包子让他直流口水，可他一摸口袋，发现身上一文钱都没有。猪八戒眼珠一转，想了个馊主意，假装帮摊贩搬东西，趁机偷吃包子，结果被摊贩抓了个正着。

  摊贩气得要教训猪八戒，这时恰好铁扇公主路过。铁扇公主一向心善，看到猪八戒可怜巴巴的样子，便替他付了钱。猪八戒感激涕零，立马对铁扇公主大献殷勤，说自己愿意当她的跟班。铁扇公主觉得他憨厚有趣，便答应让他暂时跟着自己。两人一路同行，猪八戒的搞笑举动逗得铁扇公主哈哈大笑。

  然而，好景不长。铁扇公主的宿敌牛魔王突然出现，他一直在找机会报复铁扇公主。看到猪八戒和铁扇公主走得近，牛魔王便想利用猪八戒来对付她。他假意接近猪八戒，请他喝酒，趁机套话。猪八戒喝得晕头转向，不小心说出了铁扇公主的行程计划。牛魔王得知后，立刻设下埋伏，准备偷袭铁扇公主。

  第二天，铁扇公主按照原计划赶路，不料半路遭到牛魔王的袭击。猪八戒这才意识到自己闯了大祸，内心愧疚不已。他鼓起勇气冲上去帮忙，可牛魔王法力高强，猪八戒根本不是对手。危急关头，铁扇公主使出芭蕉扇，一阵狂风将牛魔王吹飞。猪八戒见危机解除，连忙向铁扇公主道歉，承认自己酒后失言。

  铁扇公主虽然生气，但看到猪八戒诚心悔过，便原谅了他。她告诉猪八戒，朋友之间要坦诚相待，不能因为贪图小利而背叛信任。猪八戒深受感动，发誓以后一定改掉贪吃和贪小便宜的毛病。两人冰释前嫌，继续结伴同行，一路上猪八戒变得格外勤快，主动帮铁扇公主分担琐事，两人的友谊也更加深厚。

  这一集的最后，猪八戒和铁扇公主来到一个小村庄，发现村里的百姓正被一群妖怪骚扰。猪八戒自告奋勇要去降妖，铁扇公主也决定助他一臂之力。两人配合默契，最终成功赶走了妖怪，赢得了村民们的感激。猪八戒第一次感受到帮助别人的快乐，内心充满了成就感。这一集的结尾，猪八戒望着夕阳，暗暗下定决心，要做一个真正有担当的人。