文/十一弟
本周末，国产动画巨制《哪吒2》累计票房已接近149亿元大关。
这部影片成功超越2018年上映的《复仇者联盟3》，跃居全球影史票房榜第六位。自上映以来，《哪吒2》已走过四十天征程，其票房纪录仍在持续刷新。
在全球影史票房榜单上，位列《哪吒2》之前的五部作品均为好莱坞制作——《阿凡达》、《复仇者联盟4》、《阿凡达2》、《泰坦尼克号》和《星球大战》。其中，《星球大战》以150亿出头的票房成绩，被《哪吒2》超越已成定局。可以预见，《哪吒2》最终将稳居全球影史票房前五之列。
在好莱坞主导的全球电影市场中，《哪吒2》凭借中国单一市场的强劲表现，成功打破美国电影的票房垄断，实现了国产电影的突围与反攻。这不仅标志着国产动画电影的胜利，更是一场资本的狂欢盛宴。
《哪吒2》由饺子执导，而幕后最大的投资方则是A股上市公司——光线传媒。作为影片的主要投资方和出品方，光线传媒同时参与了影片的制作与发行工作。在影片上映第七天，票房便突破48.4亿元。当时，光线传媒向投资者披露，在这48.4亿票房中，公司将确认约10亿元的营业收入。据此推算，作为主要投资方和发行方，光线传媒对《哪吒2》的票房分账比例约为20%。
若《哪吒2》最终票房锁定在150亿元，这部国产动画将为光线传媒带来约30亿元的营业收入。值得注意的是，2023年前三季度，光线传媒的营收规模仅为14亿元，全年营收也不过15亿元出头。这意味着，《哪吒2》一部影片的收入就相当于公司两年的营收总和。这充分印证了电影行业"三年不开张，开张吃三年"的特点。
电影投资犹如赌桌上的押注，当运气来临时，财富便滚滚而来。虽然光线传媒在投资《哪吒2》时可能预见到影片的成功，但恐怕未曾料到会取得如此惊人的成绩。这再次证明，在电影投资领域，眼光固然重要，但运气同样不可或缺——天时、地利、人和缺一不可。
《哪吒2》的票房分账收入将在今年计入光线传媒的财务报表，这无疑将大幅提升公司的财务业绩。事实上，影片上映后，A股市场已作出积极反应。在过去一个多月里，光线传媒股价持续攀升，市值实现数倍增长。
春节前最后一个交易日，即《哪吒2》上映前两天，光线传媒市值尚停留在280亿元。然而，随着影片票房大爆，春节后A股开盘，公司股价连续涨停，市值一度突破1200亿元，较上映前增长超过300%。目前，公司市值回落至680亿元，但仍较上映前上涨143%以上。
虽然《哪吒2》150亿元的票房成绩已令人惊叹，但更令人震惊的是这部影片撬动了光线传媒上千亿的市值增长。可以说，《哪吒2》以一己之力带动了整个上市公司的腾飞。
这个春节，最开心的莫过于光线传媒的老板。更令人羡慕的是，这种喜悦将持续一整年——公司全年的KPI在年初就已超额完成。现在，光线传媒只需静待票房分账收入落袋为安。
随着股价上涨、业绩稳定、资金充裕，光线传媒开始考虑如何运用这笔巨额收益。经过深思熟虑，公司决定回归传统投资方式——购置不动产。近日，光线传媒宣布斥资12亿余元在北京购置了一栋办公楼。
值得注意的是，《哪吒2》的总投资仅为5亿元，而此次购楼支出高达12亿元。这反映出上市公司与普通人的相似之处——一夜暴富后，首先想到的是置办产业。身价提升后，相应的配置也要跟上。
经查，光线传媒购置的办公楼名为北京奥林NEO大楼，共五层，建筑面积2.85万平方米，折合单价约4.28万元/平方米。公司在公告中强调，该办公楼所在的北京亚奥板块，办公项目报价在4.5万至6万元/平方米之间，未来随着区域发展，资产价值有望进一步提升。
光线传媒试图向投资者传达这样的信息：这笔投资非常划算，现在是抄底楼市的良机，未来房价仍有上涨空间。公司计划将《哪吒2》的收益再投资于房地产，以期获得额外收益。
据了解，光线传媒通过股权转让和承债式收购的方式完成了这笔交易。具体而言，公司收购了持有该办公楼的项目公司——北京棫霖企业管理有限公司，并承接了其债务。北京棫霖的股东是翰同资本与央企AMC东方资产合资设立的私募基金。
在持有北京奥林NEO大楼期间，翰同资本和东方资产通过杠杆操作，以该办公楼为抵押从大连银行获得贷款融资。截至去年，北京棫霖总资产8.3亿元，负债10.1亿元，净资产为-1.8亿元，处于资不抵债状态。去年公司营业收入为零，净亏损超过1亿元。
通过这笔12.2亿元的收购交易，光线传媒不仅偿还了北京棫霖10.1亿元的债务，还让翰同资本和东方资产全身而退，并额外获得至少2亿元的现金收益。值得注意的是，北京棫霖的10.1亿元债务中，除了大连银行的贷款外，可能还包括翰同资本和东方资产作为债权人的投资。
对翰同资本和东方资产而言，这笔交易可谓幸运至极。在当下市场环境下，能够遇到光线传媒这样财大气粗的买家实属难得。若非光线传媒接手，这栋办公楼很可能会砸在手里。作为接盘侠的光线传媒，不仅让翰同资本和东方资产保本退出，还让他们获得了可观的溢价收益。
截至去年三季度，光线传媒营收14.4亿元，净利润4.6亿元。公司持有现金约20亿元，另有11.6亿元银行理财。凭借《哪吒2》的票房保障和分账收入，光线传媒在购置办公楼时底气十足。
然而，令人意想不到的是，电影市场的爆发最终流向楼市，为房地产行业解了套。这再次证明，房地产始终是资金的重要蓄水池。即便是神通广大的哪吒，最终也难逃买楼的宿命。
其实，影片中早有暗示——通过考核、得道成仙后，不就是要住进高高在上、气势恢宏的玉虚宫吗？
上市公司的股价涨了，今年的业绩稳了，兜里也有钱了。
于是，光线传媒就开始琢磨该怎么花钱了。
绞尽脑汁、费尽心思地一番思索之后，它决定回到那条老路上——
买楼置业。
这两天，光线传媒对外宣布——
它已经花了12个多亿，在北京购置了一栋办公楼，用作办公。
《哪吒2》的总投资也才5个亿，光线传媒一出手，买楼就花了12个亿。
原来，这些上市公司跟普通人一样——
一夜暴富之后，最先想到的，还是赶紧给自己安个家，一掷千金，买栋豪宅。
身价上来了，气质和配置，也都要跟得上。
十一弟查了下，光线传媒购置的这栋办公楼，名为北京奥林NEO大楼，总共五层，建筑面积2.85万平米。
折算下来，单价大约4.28万/平米。
在公告里，光线传媒信誓旦旦地说——
“这栋办公楼所在的北京亚奥板块，办公项目报价在4.5万/平米到6万/平米左右。”
“未来随着区域发展，资产价值有望进一步提升。”
光线传媒是在教导投资者，这笔钱花得很合理，大家别慌——
因为，办公楼买得很便宜，现在是楼市抄底的时机，买过来放在手上，房价还能继续涨。
它靠投资《哪吒2》赚到的钱，再投资用于买楼，还想在房地产赚一波。
十一弟查了下，光线传媒购置北京奥林NEO大楼的交易方式，是通过股权转让和承债式收购完成的。
简单来说，就是收购原本持有这栋办公楼的项目公司，一并承接其名下背负的债务。
项目公司是一家名为“北京棫霖企业管理有限公司”的企业。
北京棫霖背后的股东，是翰同资本与央企AMC东方资产合资设立的一支私募基金。
持有北京奥林NEO大楼期间，翰同资本和东方资产翘了杠杆，它们从大连银行获取了贷款融资，并以这栋办公楼作为抵押。
这次光线传媒以承债式收购北京奥林NEO大楼时，作为项目公司，到去年，北京棫霖总资产8.3亿，负债10.1亿，净资产为-1.8亿。
去年，北京棫霖营业收入为零，全年净亏损1个多亿。
这意味着，持有这栋办公楼的北京棫霖，实际上处于资不抵债的状态。
光线传媒出价12.2亿收购北京棫霖的全部股权，偿还掉10.1亿债务之后，翰同资本和东方资产全身而退，还能多拿走至少2亿现金。
而且，北京棫霖背负的10.1债务里，除了大连银行的贷款外，其中可能还有翰同资本和东方资产作为债权人，以借款形式对北京奥林NEO大楼的投资。
通过与光线传媒的收购交易，翰同资本和东方资产不仅还掉了银行贷款，还收回了投资，最少也能赚到2个多亿利润。
现在的行情下，还能碰到光线传媒这样财大气粗的金主买家，算是运气爆棚了。
要不是光线传媒，兴许真就要砸在手里了。
甘当接盘侠的光线传媒，不仅让翰同资本和东方资产没有蚀掉本钱，还能真金白银地溢价退出。
十一弟查了下，到去年三季度，光线传媒的营收规模14.4亿，净利润4.6亿。
它手上持有的现金大约20亿，另外还有11.6亿银行理财。
今年，有了《哪吒2》的火爆票房来兜底业绩，以及票房分账带来的现金流入，光线传媒豪掷千金买楼，底气十足。
只不过，谁也想不到——
电影市场的大爆发，票房收入竟然流向了楼市，最后帮房地产解套了。
房地产，永远是那个蓄水池。
就算是神仙打架的哪吒，它的尽头也是买楼。
电影里，其实早就埋着暗线——
过关考核、得道成仙以后，不就是住进高高在上、恢宏气派的玉虚宫吗？